中信证券-主题量化投资策略:基于随机森林的择时对冲方法-171219-资源下载_完整版免费下载

中信广场担保-主旨定量花费谋略:本随机丛林的择时对冲方式-171219

中信广场担保仔细考虑部 资金工程与衍生品少量 李子元 赵文荣 王兆玉 张译文 2017年12月 本随机丛林的择时对冲方式 主旨量子化花费谋略  敏捷的量子化与择时对冲攻防兼备 。 1) 义卖市场上到国外都是黑闲逛。 , 长线配备型花费者要求择时对冲跟踪风险 。 2) 近两年 , A股义卖市场体系结构对立明显 , 动摇缩减 ,学到希腊字母的第一任一某一字母的异议大大地吹捧。 。 合适的的表露素质风险获取 Smart 贝塔甚至更有利可图。 , 又超额进项是不稳的的。 。 无效的择时对冲方式有助于颠簸谋略进项 。 3) 股指前途的折扣经济状况仍在持续。 2积年了。 , 变得越来越大谋略都不克不及担负整个套期保值的本钱。 , 无效的择时对冲谋略适合功能价格比更好地的选择 。  戒向下的的漂泊的风险素质 , 戒备拐点 。 1 3破壳而出使适应义卖市场意图 。 长了3条大线。 , 沪深 300阐明的将解说下个月的下跌。 86, 接下来两个月的使还原是由 71, 中证 500阐明的下跌的占比参加为 67和 63。 2,向下的的缺口是警觉射击的危险物射击。 。 跳后一任一某一月内 , 每个阐明的都有更大的概率持续下跌。 , 平均分配下去。 3) 与应有的编号相符材料占年纪来的出色的市场占有率。 。 当义卖市场热点时 , 以防阐明的响起,它将不再与新H的响起相互关系。 , 时而预示义卖市场不克不及弥漫。 。 3) 应用静态工夫规整 (DTW) 叙述义卖市场序列的单调 。 远期义卖市场 , DTW的单调急剧使还原。 。 4清晰度漂泊 corr-[5, 90],[MA5, MA90],形容 t日阐明的次序的同高位的 。 笔者需求警觉股市中的牛市从雄健走向消极的的响起漂泊。 。 5) 从量 、 价 、 动摇率 、 估值 、 漂泊 、反复 、 义卖市场对立与安心维度 31个素质是时序榜样的输入。 。  随机丛林十八吴仪长通力合作 。 1) 随机丛林是少量方针决策树的集中。 , 用自助法 靴带重采样技术 ,不时产额改善范本和受考验范本。 ,从锻炼范本中产额多个方针决策树以长随机F , 每个树的论断后果与后果分歧。复杂少数公认法或复杂平均分配法从实验档案赢得的方针决策后果 。 2) 随机丛林可以非线性成绩的处置。 , 过逾拆卸是不容易的。 、、 抗干忧的 。 3) 随机丛林典型的搭配加剧和关键限制因素 n和选择的变量数 m. 摘要  本随机丛林的择时对冲大幅使还原回撤 。 1) 本 2005/11/302017/11/30沪深 本300规范日数的随机丛林工夫选择榜样的优美的体型 , 第二的天阐明的增长目的 。 限制因素 n设置为100。, M被设置为 5。 2) 择时涨潮 2010后 , 本历史档案的随机丛林工夫选择榜样的优美的体型 , 转年岁暮年终恢复 。 每日清算按榜样预测第二的天的涨跌 , 套期保值预测使还原日 。 同时 , 添加 3破壳而出 、 跳上风险窗口 T日 3破壳而出长 , 闪躲[T1,T20]风险窗口 。 日向下的露出裂口长 , 闪躲 [T1,minT20,回填 ]风险窗口 。 3) 总接线台工夫射击 282次 , 日得胜率 , 减少预告准确率为 。 4) 本上述的榜样对意图高派现谋略停止择时对冲 , 战术性的年化进项率为 , 纯多谋略晋级 , 最大回缩 , 更纯正的的多谋略使还原, 除 2012不计 , 年度停止把持 15里边 。 摘要 一. 敏捷的量子化与择时对冲攻防兼备 二. 戒向下的的漂泊的风险素质根究,戒备拐点 三. 随机丛林十八吴仪长通力合作 四. 本随机丛林的择时对冲 编目录  黑闲逛占优势 , 到何种地步对冲顶点向下的的风险  希腊字母的第一任一某一字母很难学到。 , 特有的的风险素质有助于致富。 Smart 贝塔收益 ,又超额进项是不稳的的。 , 到何种地步颠簸收益  在折扣经济状况下 , 高套期保值本钱 , 到何种地步使还原套期保值本钱 1 敏捷的量子化 VS 择时对冲 攻防兼备 中信广场担保仔细考虑部 从高到低的风险 难易难。 收益重新计算 择时 对冲 纯多谋略对冲跟踪风险 希腊字母的第一任一某一字母是不容易赢得的。,敏捷的表露素质风险 陆续水幕, 高套期保值本钱 一. 敏捷的量子化与择时对冲攻防兼备 二. 戒向下的的漂泊的风险素质根究,戒备拐点 三. 随机丛林十八吴仪长通力合作 四. 本随机丛林的择时对冲 编目录 02000400060008000100001200014000- 1 . 5- 1- 0 . 500 . 511 . 52005/6/12006/6/12007/6/12008/6/12009/6/12010/6/12011/6/12012/6/12013/6/12014/6/12015/6/12016/6/12017/6/1多头度 中证 5002 风险素质 戒向下的的漂泊  每逢市日 T, 计算 MA5,MA10,MA15 MA90  清晰度 TREND CORR〔5〕,10 90],[MA5,MA10 MA90],形容t日阐明的次序的同高位的 , 更紧密的漂泊是。 , 响起漂泊越强。 , 更紧密的漂泊是。 -1, 使还原漂泊越强。 。  当 漂泊正由正转为负。 , 响起漂泊完毕 。 中信广场担保定量花费剖析零碎 多头商定同高位的 VS 沪深 300 中信广场担保定量花费剖析零碎 多头商定同高位的 VS 中证 500 01000200030004000500060007000- 1 . 5- 1- 0 . 500 . 511 . 52005/6/12006/6/12007/6/12008/6/12009/6/12010/6/12011/6/12012/6/12013/6/12014/6/12015/6/12016/6/12017/6/1多头度 沪深 3002 风险素质 三破壳而出使适应愿望。  “ 雄健的气氛使适应气氛。 , 两条交替线 , 三行使适应信条。 。 ”  长了三条大线。 , 义卖市场气氛产生了神速交替。 。  若 t日跌幅大于 1, 与上个月相形,兴亡。 少于20个分位数 , 作记号 T是重大的的破壳而出。 。 陆续长了三条大线。 , 收回优柔寡断射击 。  承载射击收回后 , 沪深 300阐明的将解说下个月的下跌。 86, 接下来两个月的使还原是由 71, 中证 500阐明的下跌的占比参加为 67和 63。 三破壳而出看病射击 VS 沪深 300 中信广场担保定量花费剖析零碎 三破壳而出看病射击 VS证明 500 0100020003000400050006000700000 . 20 . 40 . 60 . 811 . 22005/1/102006/1/102007/1/102008/1/102009/1/102010/1/102011/1/102012/1/102013/1/102014/1/102015/1/102016/1/102017/1/103 根破壳而出优柔寡断射击 沪深 3000200040006000800010000120001400000 . 20 . 40 . 60 . 811 . 22005/1/102006/1/102007/1/102008/1/102009/1/102010/1/102011/1/102012/1/102013/1/102014/1/102015/1/102016/1/102017/1/103 根破壳而出优柔寡断射击 中证 5002 风险素质 不可向迩向下的的缺口  一任一某一月后长了向下的的缺口。, 每个阐明的都有更大的概率持续下跌。 。  沪深 差距后的300阐明的缺口 ,75的概率是 在65个市一半天完成的。 。  在使相等后,向下的动能有所加重。 。 差距长后的使还原漂泊 中信广场担保定量花费剖析零碎 差距的使还原漂泊与漂泊 0 . 9 70 . 9 80 . 9 911 . 0 11 . 0 21 . 0 31 . 0 41 . 0 540 43 46 49 52 55 58 61上海证明 50 沪深 300 中证 500 中证 1000上海综合阐明的 深圳成指 中小型手指 创业板指0 . 9 70 . 9 80 . 9 911 . 0 11 . 0 21 . 0 31 . 0 41 . 0 51 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 55 58 61上海证明 50 沪深 300 中证 500 中证 1000上海综合阐明的 深圳成指 中小型手指缺口次数 25 50 75 沪深 300 123 3 12 65 上证 50 125 2 9 32 中证 500 124 3 9 50 中证 1000 143 3 7 50 上证综指 274 3 10 50 深证成份A股 225 3 8 44 中小型手指 107 3 8 31 创业板指 82 3 6 28 多余的缺口恢复工夫与应有的编号相符 材料起端 中信广场担保定量花费剖析零碎 2 风险素质 新高规模使还原  与应有的编号相符材料占年纪来的出色的市场占有率。 。 在历史中看 , 新高的规模较高。 40预示高地的的义卖市场热量。 。  当义卖市场热点时 , 以防阐明的响起,它将不再与新H的响起相互关系。 , 时而预示义卖市场不克不及弥漫。 , 随访家族 。 高规模的开创 VS 沪深 300 0100020003000400050006000700000.10.20.30.40.50.60.70.80.9创年纪新高占比 沪深 300 2 风险素质 义卖市场单调  应用静态工夫规整算法 DTW,描画义卖市场两个教派的单调 。  DTW的小片是求解狗腿为写传略。 Warping Curve 。  事先调整间隔矩阵 , 笔者应用静态培养来找到从左上到下R的途径。 , 极小值途径发送信号的元素值积和。 。 途径行进的间隔和是两个序列。 DTW间隔 。 Warping 为写传略格力电器 做发少量 中信广场担保定量花费剖析零碎 DTW通信格力电器 做发少量 2 风险素质 警觉倔起后的义卖市场对立  上海和深圳的轧制计算 一任一某一月内300张钢板的平均分配单调 。  在倔起的时分 , 时而 DTW共识响起 。 DTW单调较高。 3时 , 目的呈现了。, 高位收敛性 , 义卖市场气氛在响起。 。  远期义卖市场 , 时而 DTW的单调急剧使还原。 。 DTW 分歧度 VS 沪深 300 010002000300040005000600070000123456D T W 分歧度 沪深 3002 风险素质  从量 、 价 、 动摇率 、 估值 、 漂泊 、 反复 、 义卖市场对立与安心维度 31基本 。 待考察的危险物素质 规范系统命名法 释义 RETURN_P 亲密的一任一某一月的日均涨幅 PnormPxRETURN_t RETURN_20 近 累计市日20个市日 RETURN_60 近 累计市日60个市日 TURN_P T的高速在过来一任一某一月内散布。 PnormPxTURN_t VOLATILITY 过来一任一某一月的动摇性 VOL 日成交量 VOL_20 近 20个市日平均分配市量 VOL_60 近 60个市日平均分配市量 PE_TTM t日 PE_TTM PB 最新T日 PB BIAS_5 5天进展平均分配偏向 TREND 多头度 -CORRc5,10,90,cMA5,MA10,,MA90 MA_RANGE RANGEcMA5,MA10,,MA90 2 风险素质 待考察的危险物素质 规范系统命名法 释义 K K值 ,KDJ限制因素设置为 9,3,3 D D值 ,KDJ限制因素设置为 9,3,3 J J值 ,KDJ限制因素设置为 9,3,3 K_D K/D,KDJ限制因素设置为 9,3,3 EMA_12 要害 EMA,限制因素设置为 12 EMA_26 慢速 EMA,限制因素设置为 26 DIFF DIFF,MACD限制因素设置为 12,26,9 DEA DEA,MACD限制因素设置为 12,26,9 MACD MACD,限制因素设置为 12,26,9 DIFF_DEA DIFF/DEA,MACD限制因素设置为 12,26,9 CONSENSUS 日平均分配板数 DTW单调 CONSENSUS_CHG 周 共识交替率 CONSENSUS_MA 近 3个月 分歧平均分配值 CONSENSUS_CHG 近 3个月 分歧最大量的 CONSENSUS_DB 近 1个月 共识撤回 NEWHIGH_RATIO T在板块中造成一任一某一新的高规模 NEWHIGH_MA 近 3个月的开创高比率平均值 NEWHIGH_DB 近 畏缩率高3个月 一. 敏捷的量子化与择时对冲攻防兼备 二. 戒向下的的漂泊的风险素质根究,戒备拐点 三. 随机丛林十八吴仪长通力合作 四. 本随机丛林的择时对冲 编目录  随机丛林算法 Leo Breiman于 2001现时了一种新的搭配预测榜样 。  一组随机丛林方针决策树 , 在方针决策树的构成快跑中引入了无安排。 。 用自助法 靴带重采样技术 ,不时产额改善范本和受考验范本。 ,从锻炼范本中产额多个方针决策树以长随机F , 每个树的论断后果与后果分歧。 复杂少数公认法或复杂平均分配法 从实验档案赢得的方针决策后果 。  随机丛林的优势 – 非线性成绩的处置 – 过逾拆卸是不容易的。 – 高维档案处置,无特点选择。 – 分别的限制因素 – 运算快,易双层轧制 – Robust,抗干忧的 3 随机丛林 十八,吴仪长通力合作。  两个无安排的引入 1) 过安装是不容易的。; 2) 具有良好的抗噪最大限度的。  抽样方式 Bagging、 AdaBoosting  随机丛林的功能由 1。单株数搭配加剧; 相互关系度在2中间。树是决定的。 。  限制因素树的树数 n, 每个教导的树的变量 m 3 随机丛林 安排规律 锻炼范本完全打乱 变量 完全打乱 随机丛林的破土快跑  方针决策树是一种树形体系结构。 , 每个内地的装满表示对属性的受考验。 , 每个发枝的代表一任一某一受考验输入。 , 每个叶装满代表一任一某一类别。 。  方针决策树算法是一种自升向下的反复搭配算法 , 锻炼集默想 , 开掘顶用的任命 , 受考验集预测 。  最好的是十分重大的搭配。 ( 否则最纯正的的搭配。 , 或许是通向树的最短途径。 ) 的属性 。  目的是搭配档案。 搭配树 , 目的是陆续的。 档案 回归树  经用度量 – 基尼规范 – 熵 – 最小二乘残差 – 最小对立残差 3 随机丛林 方针决策树 一. 敏捷的量子化与择时对冲攻防兼备 二. 戒向下的的漂泊的风险素质根究,戒备拐点 三. 随机丛林 四. 本随机丛林的择时对冲 编目录  档案集 2005/11/302017/11/30沪深 300阐明的日档案  X 31大风险素质  Y升或降第二的天  择时涨潮 2010后 , 本历史档案的随机丛林工夫选择榜样的优美的体型 , 转年岁暮年终恢复 。 每日清算按榜样预测第二的天的涨跌 , 套期保值预测使还原日 。 4 本随机丛林的择时对冲 成绩叙述 本随机丛林的择时对冲 2010 2011 2012 2013 2017 随机丛林 2 随机丛林 1 随机丛林 3 随机丛林 7  树木的编号 100 随机获得 70档案锻炼 , 获得知识树木大于 100棵树随后 , 榜样误审开端去做波动。 。  变量数 4 本随机丛林的择时对冲 限制因素选择 随机丛林限制因素 N的选择 531  n遍历 100至 1000, M遍历 3至 10, 计算范本外平均值 MSE列举如下 4 本随机丛林的择时对冲 限制因素波动性 中信广场担保仔细考虑部 随机丛林的限制因素波动性 范本外 MSE 100 200 300 400 500 600 700 800 900 10003 2 . 3 9 0 4 2 . 3 6 4 1 2 . 3 5 8 7 2 . 3 5 8 4 2 . 3 5 5 8 2 . 3 5 4 5 2 . 3 5 0 5 2 . 3 5 0 5 2 . 3 5 0 5 2 . 3 5 0 54 2 . 4 3 5 5 2 . 4 0 5 7 2 . 3 8 5 0 2 . 3 6 9 2 2 . 3 7 2 4 2 . 3 7 5 6 2 . 3 7 1 4 2 . 3 7 2 5 2 . 3 7 0 5 2 . 3 7 4 95 2 . 3 8 4 6 2 . 3 9 1 0 2 . 3 8 3 6 2 . 3 8 2 6 2 . 3 8 6 6 2 . 3 8 8 4 2 . 3 9 5 3 2 . 3 9 8 4 2 . 4 0 1 9 2 . 4 0 1 26 2 . 4 6 7 0 2 . 4 4 1 3 2 . 4 3 1 1 2 . 4 2 3 3 2 . 4 1 5 3 2 . 4 1 7 9 2 . 4 1 9 1 2 . 4 1 6 2 2 . 4 1 7 2 2 . 4 1 7 47 2 . 4 6 5 0 2 . 4 1 9 5 2 . 4 2 2 7 2 . 4 2 2 3 2 . 4 1 8 1 2 . 4 2 1 5 2 . 4 2 0 1 2 . 4 2 4 8 2 . 4 2 7 9 2 . 4 2 4 08 2 . 5 0 7 1 2 . 4 7 2 5 2 . 4 4 7 4 2 . 4 4 5 2 2 . 4 3 0 9 2 . 4 2 8 1 2 . 4 2 3 1 2 . 4 2 2 9 2 . 4 2 6 5 2 . 4 2 4 49 2 . 4 3 5 7 2 . 4 3 1 3 2 . 4 4 2 6 2 . 4 4 6 9 2 . 4 4 0 7 2 . 4 4 2 5 2 . 4 4 9 9 2 . 4 5 3 3 2 . 4 4 3 6 2 . 4 5 1 010 2 . 4 8 5 9 2 . 4 7 2 1 2 . 4 5 1 2 2 . 4 6 3 4 2 . 4 5 1 6 2 . 4 4 9 4 2 . 4 4 0 7 2 . 4 3 8 8 2 . 4 4 0 0 2 . 4 4 3 0n m 4 本随机丛林的择时对冲 变量本质 随机丛林日历变量的本质 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 平均分配r E T U R N _ 6 0 4 . 7 4 4 . 6 0 5 . 0 1 4 . 5 6 4 . 7 2 4 . 4 9 4 . 7 4 4 . 6 8 4 . 6 9 M A _ R A N G E 4 . 4 1 4 . 4 7 4 . 6 8 5 . 0 1 4 . 8 8 4 . 7 2 4 . 6 1 4 . 4 3 4 . 6 5 M A C D 4 . 1 2 4 . 2 4 4 . 3 7 4 . 2 7 4 . 1 4 4 . 1 3 4 . 4 5 4 . 7 9 4 . 3 2 R E T U R N _ 2 0 4 . 1 1 4 . 3 8 4 . 5 3 4 . 0 6 4 . 0 7 4 . 5 7 4 . 3 4 4 . 3 0 4 . 2 9 B IA S _ 5 3 . 9 9 4 . 3 7 3 . 8 3 4 . 2 4 4 . 0 1 4 . 3 5 4 . 4 6 4 . 4 6 4 . 2 2 R E T U R N _ P 4 . 8 2 4 . 4 8 3 . 8 7 3 . 8 9 4 . 3 0 4 . 1 1 4 . 0 1 3 . 8 8 4 . 1 7 D IF F 4 . 2 8 4 . 0 2 4 . 2 9 4 . 0 2 4 . 2 1 4 . 1 6 3 . 9 6 3 . 7 9 4 . 0 9 D E A 3 . 8 6 3 . 6 1 3 . 8 1 4 . 4 5 3 . 9 2 4 . 1 0 3 . 7 9 3 . 6 8 3 . 9 0 D 4 . 2 8 3 . 7 3 3 . 7 7 3 . 8 6 3 . 7 1 4 . 0 4 3 . 5 5 3 . 6 8 3 . 8 3 V O L _ 2 0 3 . 7 7 3 . 6 8 3 . 5 6 3 . 6 9 3 . 4 3 3 . 5 5 3 . 6 5 3 . 5 3 3 . 6 1 T R E N D 3 . 9 0 3 . 8 1 3 . 7 6 3 . 5 3 3 . 7 3 3 . 2 6 3 . 5 3 3 . 3 3 3 . 6 1 K _ D 3 . 8 2 3 . 8 2 3 . 8 0 3 . 4 1 3 . 5 5 3 . 4 3 3 . 4 5 3 . 3 7 3 . 5 8 V O L 3 . 2 0 3 . 4 1 3 . 4 0 3 . 4 3 3 . 2 1 3 . 4 1 3 . 8 9 3 . 8 7 3 . 4 8 V O L _ 6 0 3 . 5 9 3 . 3 4 3 . 4 4 3 . 3 3 3 . 4 9 3 . 4 7 3 . 5 0 3 . 4 8 3 . 4 6 E M A _ 2 6 3 . 1 9 3 . 1 5 3 . 5 9 3 . 6 8 3 . 4 5 3 . 6 4 3 . 3 2 3 . 5 6 3 . 4 5 E M A _ 1 2 3 . 0 3 3 . 0 0 3 . 4 4 3 . 3 2 3 . 5 7 3 . 6 4 3 . 4 4 3 . 5 7 3 . 3 8 K 3 . 5 7 3 . 6 5 3 . 3 9 3 . 6 3 2 . 9 9 3 . 2 6 3 . 2 9 3 . 2 0 3 . 3 7 V O L A T IL IT Y 3 . 2 9 3 . 3 0 3 . 3 8 3 . 2 8 3 . 6 2 3 . 0 9 3 . 2 6 3 . 5 1 3 . 3 4 J 3 . 6 5 3 . 4 1 3 . 5 7 3 . 0 9 3 . 2 5 3 . 2 0 3 . 2 1 3 . 1 3 3 . 3 1 T U R N _ P 3 . 1 6 3 . 1 9 3 . 2 3 3 . 1 7 3 . 4 8 3 . 2 2 3 . 0 4 3 . 1 7 3 . 2 1 PE _ T T M 3 . 5 6 3 . 4 0 2 . 9 1 3 . 1 3 3 . 1 0 3 . 0 0 2 . 8 3 3 . 2 4 3 . 1 5 PB 2 . 6 9 3 . 1 1 3 . 2 2 2 . 9 3 3 . 3 9 3 . 0 3 2 . 9 3 2 . 9 9 3 . 0 4 C O N S E N S U S _ C H G 2 . 9 0 2 . 7 3 2 . 5 3 2 . 8 4 2 . 6 6 2 . 9 2 3 . 0 3 2 . 7 3 2 . 7 9 D IF F _ D E A 2 . 6 6 2 . 8 8 2 . 4 9 2 . 7 5 2 . 7 2 2 . 7 6 2 . 8 2 2 . 7 9 2 . 7 4 C O N S E N S U S 2 . 0 8 2 . 2 7 1 . 8 8 2 . 1 3 2 . 0 5 1 . 9 9 2 . 1 1 2 . 0 4 2 . 0 7 C O N S E N S U S _ M A 1 . 9 1 2 . 0 8 2 . 0 3 2 . 2 1 2 . 1 3 1 . 9 7 2 . 1 4 2 . 0 5 2 . 0 7 N E W H IG H _ R A T IO 1 . 9 4 2 . 0 7 1 . 9 9 1 . 9 3 1 . 7 2 1 . 9 8 2 . 2 5 1 . 9 8 1 . 9 8 N E W H IG H _ M A 1 . 6 9 1 . 8 9 1 . 9 5 1 . 9 6 1 . 9 6 1 . 9 8 2 . 1 0 2 . 2 7 1 . 9 7 1 . 2 5 1 . 5 5 1 . 4 3 1 . 6 2 1 . 5 6 1 . 6 0 1 . 7 8 1 . 5 2 1 . 4 6 1 . 4 5 1 . 4 4 1 . 4 9 1 . 6 2 1 . 3 5 1 . 4 0 1 . 4 4 1 . 1 8 1 . 2 7 1 . 3 2 1 . 4 4 1 . 3 3 1 . 3 4 1 . 3 3 1 . 2 9 4 本随机丛林的择时对冲 方针决策树生动的例子  随机选择两个方针决策树列举如下 方针决策树生动的例子 1 材料起端 中信广场担保定量花费剖析零碎 方针决策树生动的例子 2 4 本随机丛林的择时对冲 沪深 300时序效应 沪深 300阐明的的时序效应 空宇宙空间站 00 . 10 . 20 . 30 . 40 . 50 . 60 . 70 . 80 . 9100 . 511 . 522 . 532 0 1 0 / 1 / 4 2 0 1 1 / 1 / 4 2 0 1 2 / 1 / 4 2 0 1 3 / 1 / 4 2 0 1 4 / 1 / 4 2 0 1 5 / 1 / 4 2 0 1 6 / 1 / 4 2 0 1 7 / 1 / 4界分 沪深 300 阐明的 随机丛林工夫 随机丛林工夫 _ 风险闪躲窗口 添加 3破壳而出 、 跳上风险窗口  T日 3破壳而出长 , 闪躲 [T1,T20]风险窗口 。  日向下的露出裂口长 , 闪躲 [T1,minT20,回填 ]风险窗口 。  总接线台按时射击 282次 , 日得胜率 , 下跌日得胜率 。 4 本随机丛林的择时对冲 高派现谋略择时对冲 中信广场担保定量花费剖析零碎 意图高派现主旨谋略择时对冲表示 20利润率 ,市本钱前途 万 ,现货商品 3/千 谋略 年化进项 日进项 日动摇性 日得胜率 最大回撤 最大回缩开端工夫 最大回缩完毕工夫 随机丛林避险 0.07 0.96 0.53 2010/11/15 2012/12/3 漂泊对冲 10.41 0.05 1.07 0.53 29.27 2015/6/12 2017/6/1 纯多 8.54 0.05 1.47 0.54 39.97 2010/11/10 2012/12/3 0123452 0 1 0 / 4 / 1 6 2 0 1 1 / 4 / 1 6 2 0 1 2 / 4 / 1 6 2 0 1 3 / 4 / 1 6 2 0 1 4 / 4 / 1 6 2 0 1 5 / 4 / 1 6 2 0 1 6 / 4 / 1 6 2 0 1 7 / 4 / 1 6高现钞红利战术 沪深 300 随机丛林避险 本漂泊对冲的漂泊型套期保值 TREND0 风险闪躲窗口 随机丛林避险 随机丛林工夫榜样看空 风险闪躲窗口 4 本随机丛林的择时对冲 择时对冲表示 择时对冲表示对立进项 上 /对立进项 下 年份 年化进项 日进项 日动摇性 夏普比率 日得胜率 年高速 最大回撤 最大回缩开端工夫 最大回缩完毕工夫 overall 0.07 0.96 1.19 0.53 2.74 2010/11/15 2012/12/3 2010 16.90 0.10 1.21 1.27 0.56 1.67 9.02 2010/11/15 2010/12/28 2011 -1.41 0.00 0.76 -0.06 0.51 1.67 9.61 2011/1/4 2011/6/29 2012 -7.37 -0.03 0.85 -0.51 0.49 1.57 18.05 2012/2/24 2012/12/3 2013 21.23 0.09 1.12 1.23 0.55 3.08 10.96 2013/5/29 2013/8/1 2014 49.66 0.17 0.96 2.79 0.55 4.56 14.17 2014/2/19 2014/5/19 2015 72.79 0.23 1.30 2.81 0.58 5.81 14.43 2015/1/5 2015/3/6 2016 10.66 0.04 0.78 0.90 0.52 1.53 7.76 2016/2/16 2016/2/29 2017 -4.71 -0.02 0.46 -0.66 0.48 0.47 9.14 2017/4/11 2017/11/22 年份 年化进项 年过剩 进项 日超额收 益 日过剩动摇率 通讯比率 日得胜率 年化换 手率 最大回撤 最大回缩开端 间 在最大回缩完毕时 间 Overall 17.01 16.25 0.05 1.43 0.57 0.54 2.74 32.33 2016/6/24 2017/11/22 2010 16.90 23.70 0.12 1.48 1.31 0.55 1.67 17.19 2010/7/5 2010/10/25 2011 -1.41 23.61 0.11 1.20 1.41 0.56 1.67 9.54 2011/1/10 2011/4/13 2012 -7.37 -14.92 -0.07 1.07 -0.97 0.51 1.57 20.30 2012/1/4 2012/5/29 2013 21.23 28.88 0.11 1.12 1.56 0.61 3.08 9.61 2013/6/25 2013/7/11 2014 49.66 -2.00 -0.01 0.95 -0.14 0.55 4.56 15.62 2014/3/20 2014/12/31 2015 72.79 67.21 0.18 2.66 1.07 0.55 5.81 16.02 2015/7/8 2015/7/23 2016 10.66 21.94 0.08 1.27 1.04 0.53 1.53 12.25 2016/6/24 2016/12/9 2017 -4.71 -25.74 -0.11 0.76 -2.12 0.48 0.47 26.12 2017/5/9 2017/11/22 中信广场担保仔细考虑部 资金工程与衍生创作 组 赵文荣 打电话 010-60836759 宣布 执业证明编号 S1010512070002 李子元 打电话 010-60836700 宣布 执业证明编号 S1010514070002 王兆玉 打电话 021-20262110 宣布 执业证明编号 S1010514080008 张译文 打电话 021-20262149 宣布 执业证明编号 S1010517080004 剖析师 结算单 认真负责的构图仔细考虑期刊的整个或教派的剖析员 i)本仔细考虑期刊所表述的若干观念均精准地复印了上述的每位剖析师个人的对标的担保和发行人的视图;( (ii)剖析师薪酬的若干组成教派,无论是过来。、现时和未来将不会指示方向或间接地与标明的物质相互关系。。 评级阐明 安心提交 本期刊由中信广场担保股份股份有限公司或其分店工业。。中信广场担保股份股份有限公司及其全球发枝的机构、发枝的机构和相互关系机构(仅符合的仔细考虑的免去条目),不含 CLSA group of 公司),统称为 “中信广场担保 ”。 法度科目提交 奇纳河 本仔细考虑期刊颁发在中华人民共和国(香港)、澳门、中信广场担保股份股份有限公司(台湾除外),担保营业执照号 Z20374000)分给。 新加坡 这项仔细考虑期刊是在新加坡创造的。 CLSA Singapore Pte 公司牌照 198703750W)分给。作为资本义卖市场经纪批准保留人和汇款资金咨询者。, CLSA Singapore Pte 新加坡担保前途法股份有限公司 ( 1)清晰度 “机构花费者、批准的证书花费者和专业花费者 布置担保服役。《新加坡财务期刊》下的财务咨询者(校订)规例 2005)机构花费者、批准的证书花费者、专业花费者与海内花费者 33、 34、 35和 36条目,财务咨询者法案 25、27和 36项不符合的 CLSA Singapore Pte Ltd。以防对这份期刊有怀疑,到一边,请门路 CLSA Singapore Pte 打电话股份有限公司 65 6416 7888)。 MCI P 033 11 2016. 差异司法管权限的结算单 奇纳河 按照奇纳河担保发行的担保营业执照,中信广场担保股份股份有限公司营业范围包罗担保I。 新加坡 需求现实仔细考虑期刊的接管法规或市任命、潜在或意图违背公众利益的行为的不可避免的表明。在详细的期刊中可以学到违背公众利益的行为。,请反省典礼。 https//。本表明仅关涉。 CLSA group, CLSA 美洲和 CL Securities Taiwan Co., 股份有限公司的境遇,它不关涉中信广场担保和 或其附设机构的状况。以防花费者不期而遇若干登陆处或需求表明通讯,请门路 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