伦敦的外汇交易员与Libor操纵案

先问一些人成绩。,谁伦敦市的皮疹?

答:参加接管机构当中间的成绩有一些人共识。:自然,那些的在伦敦的发牌人。。(额,我不必然要这样地大的。。。。)

绍介的使满足更多。,稍许的杂,我不实现怎样写简介。,对外币交易和将存入银行接管机构有兴趣的兄弟会。向前切断接管合规的使满足援用自FT国文网。


伦敦将存入银行城十字路口拍摄草率地行事的城市街道,事实上的,名望中间的交易者。。

让笔者来谈谈边地的屡经战争的战场上的火线兵士。,Sales & 日常交易任务

20世纪80年头初,事先,摩根约束力公司(摩根) 伦敦推销的 & Trading 机关交易者必然要常常分享他们的职业。。

他们不愉快的有三个辩论。。率先,这份任务很无赖。。汇率发酵了。,与又栽倒了。,但这种发酵和谢绝如同不多某人意料到。。其次,这份任务很有压力。,由于免得你在不公正的公开交易,它减少了大数目的金钱。。还好,S & T 从未到达十足的置信和接管答应施予孤独,在眼前的接管环境,再者不能置信的。;他们的责任心是给大公司电话。,想法推理他们经过独力的堆换衣外币。。次货个辩论是他们很多。这样地缺乏什么可做的。,交易员很乐意地。,我太忙了,绝对不能够去死。。

而他们独力执意这份任务使发生一体微恙的第三个辩论。。很多交易者都很粗犷。、非个性化,助长辨识性别轻视和种族轻视的小贩小贩,他们用独力的罪恶技巧水平来作为中间人来安排、设法封建制度。。交易电缆英币1镑对美钞汇率,汇率资料首字母是经过大西洋C投递的。逃走是老K,王。,交易外来物譬如丹麦德国旧金币等要紧钱币。逃走是个气窝。。我既过失人也过失人。,缺乏手推车。,我太微乎其微了。,合理的对我的发声和表面举行日常的的讪笑。。

他们任务粗犷。、使发生一体生厌,下一堂课后,他们将到酒吧去促进这些做法。。他们的鸡尾酒会分为三类。:小变硬(大概3品脱),适度的(约6品脱),“暴饮”。他们每周反正喝两倍酒。,它总是以呕吐和混完毕。,次货天,我记不得前一天发作了是什么。。想体会此感触的兄弟会请独力去Canary 建筑物的突出部或城市酒吧补脑。

不日,当我读英语的时分、美国接管机构宣布参加竞选交谈室,我回忆起我的前身常常提到的每个体总是。。外出乎30年渴望,但静静地呈现了创世大爆炸。Big Bang,即撒切尔妻在职后的伦敦银呼喊使宽大改造)、全球化、将存入银行危机、多样化成就、法庭乡下组织效力和科技革命。,但这每个体如同对异国教养的的星力罕见。。

我过失指交易者垄断推销的阿谁时分。。他们能够会垄断它。,它能够缺乏被垄断。:依我看在他们眼中是一些人小而微乎其微的角色。,因而他们决不向我解说他们在忙什么。。我的本能是,他们支持了某些危害性轻得多的不妥行动,也执意成就闪光那些的缺乏路透(Reuters)定期的的客户接纳一些人比真实汇率略差的汇率。这是完整合法的。,合理的缺乏这样地精彩。。

近日宣布参加竞选的交谈室记载的首要的感触是人道的冷杉。,这是一种粗野的的密切和好斗的。。其中间的一些人记载是这样地大的的。:“不要让推销上的安心二百五实现。……但这不仅仅是成绩得名次。……他会像笔者相互加防护装置平等地加防护装置笔者吗?”亦即,就像30年前平等地。,外币呼喊是一些人使纠缠舒服的回响。,一些外出为了回响内的人都自动的被辨别出版为精神失常。

像过早的平等地,你也可以从这些谈话记载中尝到很强的男性化的谈话。。“干得好,阁下”,“标致,,看一眼为了。,取笑。,牛鞭,哥们”。他们的暗号非常多冒渎。,落落大方的弹药。。交易者凑搭一些人词结成。 boom”。我不实现为了词是什么意思。,但我敢赌东道它绝过失已婚妇女的笔迹。。

大体而言,他们的谈话记载读起来就像非常多了雄激素说着玩的愉快的使遭受。。一位交易员后部四点射了一短信。:“冲!他的兄弟会回答说:好的。,倍受喜爱的”,与增补物部分一些人句子。:我置信有突出一些人家伙。,因而笔者可以工会的起来。。”路透后部4点整的定盘汇率常常会被用于安心将存入银行使遭受的Benchmark基面汇率,伦敦这块儿的交易员常常会有勾通在3点59分后半段砸盘的行动(详细是往上砸静静地往下砸宁静大庄家-也执意全球次要堆的销路)


人间十大外币堆

这种推销垄断典范类似性地前几年爆料出版的伦敦堆间货币利率Libor的推销垄断秽闻。不要低估伦敦堆同性随时可收回的荣誉货币利率和路透社4点汇率。,人间上非常主流将存入银行使遭受都与这两种将存入银行使遭受尝有工作的。,领分歧地,动历,向海内荣誉的普及的的央行甚至是主权乡下。,养老基金降临老百姓没有人会受到星力。

混的预拉在为了回响里依然很盛行。。像过早的平等地,咒语不公正和短少标点法被以为是自豪的的。。

在外币推销的工夫隧道中,最不适的和最无害的的残渣是捣结实俚语。 (不适的的俚语和不适的的暗号。,我完全不懂。。这些俚语很久先前在安心地方使终止了。,但它依然在交易者的交谈室里奔忙。:你还在怨言着贝蒂。贝蒂·格莱伯(贝蒂) 使困惑),灵活的和电缆韵笔者现时受胎。……把它推到60/70,与把它打出版。。”

过来30年只发作了一件事。,这执意发誓的方法。。这些交易者像先前平等地恶言。。无论如何当敲他们最喜欢的4个字母的单词时,,他们只敲了3个字母。。

这原因了一些人向前堆教养的变迁的风趣成绩。。当指挥交易者运用公司软件时,不要冷锻使成型字母U。,合规部如同曾经取等等100%的成。。但开导交易员不要支持不合法的活动力。、或许不要在网上窗侧你支持的不合法的活动力。,合规机关却损兵折将。外币交易员最坏的激动是不受限度局限的。,终极出版,他们异国都是人间哲人。。结成 以低沉而有回响的声音发出差不多总结了这每个体。。

伦敦交易员的‘蠢’或许也能解说嗨美国等地的将存入银行推销上升得这样地严厉的?

免得你问堆家,他们会给你某些感性的解说。,譬如:美国堆业压力测验的后果使发生一体满意。,美国的节约远景有所胜过。,欧元区的疑惧有所安心。。

但当每个体恢复标准的时分,,就在放弃,前交易员Tom Hayes(汤姆) Hayes)在垄断伦敦堆间同性随时可收回的荣誉货币利率(Libor)一案上被确实罪孽行为,他涉嫌与别的一家国际著名堆“勾通”垄断日元伦敦堆间同性随时可收回的荣誉货币利率(Libor)。在增进Libor钱币推销垄断秽闻中,此案是人间上首要的次成的罪犯确信。。英国认真欺诈问询处(认真) Fraud Office,SFO),确保海因斯成装载,SFO曾经到达了他的名誉。、与美国兄弟会的相干、它甚至包孕它独力的最近。。

注意思索了一些人星期,罪犯法庭的审理陪审团。,这么地35岁的前瑞银(UBS)及花旗集团(Citigroup)交易员罪孽行为,罪名是基址图垄断日元同性随时可收回的荣誉货币利率。。对其搞阴谋的后续审察和约束力将在。据知晓内幕的人士泄漏,海耶斯被论罪很能够会触发器更多对个体的记在账上。大体而言,SFO呈现,海因斯亲自安排了24人。。

20个体被控垄断英国堆同性随时可收回的荣誉货币利率,能够会有更多的记在账上。。伦敦同性拆放货币利率是任一要紧的基面货币利率。,这是全球罪等同约350兆美钞的限定价钱根底。,这些罪包孕教员荣誉。、家族房屋住处、生意融资、延期付款等。,它还包孕海因斯用来交易的复杂衍生品。。上述的20人中,有12人被记在账上犯有SFO罪。。在前方,SFO收到了国库的专项资金。,考察这件事情。。

据美国、英国和瑞士接管机构涉及的论文,Rui Yin(UBS)交易员和经营在三北美洲大陆应用TeleP、交谈室和电子邮件,基面汇率差不多每天五次垄断汇率。。这些活动力遍及人间各地。,参加日本和美国的发牌人、伦敦和安心地方的特工,和Lon的货币利率涉及。由于事先的将存入银行保养办理局(FSA),伦敦交易员注:FSA在2012更反倒FCA后的终极供传阅的,约40瑞银职员、是人安心5家堆和6家批发公司的11名交易员。,正好参加狡猾的的堆同性随时可收回的荣誉货币利率的垄断。,或许认识到这些行动。。

记在账上折中物论文拉落落大方电子邮件,专注于当播音员伦敦堆同性随时可收回的荣誉货币利率、除英国外的欧洲国家堆间同性随时可收回的荣誉货币利率(Euribor)和北越竹堆间同性随时可收回的荣誉货币利率(Tibor)的每日设立步骤。伦敦同性随时可收回的荣誉货币利率(LIBOR)是伦敦10种基面荣誉货币利率的总称。,后两种是在布鲁塞尔和北越竹RESPE中使被安排好的类似性率。。每个体这些基面货币利率都是按平衡水平计算的。,这样,从理论地讲,免得一些人或多个堆计划将目的设定为高或低,这些货币利率事实上的可以被垄断。

上世纪80年头中期,伦敦堆同性随时可收回的荣誉货币利率出生。,为了成绩不在。,事先,伦敦堆同性随时可收回的荣誉货币利率次要用于限定价钱公司和安心荣誉。。但在90年头末,堆同性随时可收回的荣誉货币利率已发生衍生品的要紧基面。,使充分活动每日价钱变更的要紧性。。两三个基点的变更,荣誉货币利率的不直截了当的偏离,曾经发生一些人要紧的做代理商,将发生宏大的星力。,它可以做一些人非常多包锡的交易日。,它也会形成悲惨的的减少。。

接管机构说,这一变更使遭受了瑞银交易员的关怀。,由于瑞士接管机构,瑞士将存入银行推销接管机构,业绩好的时分,他们的年薪和红利是3倍黑金色、黑色E。。FSA表现法法法法,2007年12月,瑞银交易日元货币利率的一位经营正告他的接管者。,杂多的将存入银行机构的非常中间定位使遭受都与伦敦堆同性随时可收回的荣誉货币利率挂钩。,免得伦敦堆同性随时可收回的荣誉到笔者的相反公开,每一些人基点的发酵首府使堆减少400万美钞。。FSA (现时FCA)记载了超越2000个垄断货币利率的所请求的事物。,包孕瑞银交易员与货币利率涉及者(浑号“送款员”)当中800屡次在内地会话,平静1100个内部尝人。

商品期货交易任命(商品) Futures Trading 任命)代表,该机构显示舵角指示器从2006到2009,日元同性随时可收回的荣誉货币利率有570个交易日。,约占该工夫段的四一半的三(平衡75%的交易日都有垄断Libor钱币推销的行动)美国的罪犯要价,北越竹的海因斯应用交谈室通知瑞银正大光明达林的人。,他有6个月的活期存款货币利率。。他在2008年4月写的。:你能把它弄得尽能够低吗?,托付?据称。,达林事先回答说。:我会涉及一些人较低的资料。……无论如何免得能够的话,您必然要打烊事务。。他增补物说。:6个月期伦敦同性随时可收回的荣誉货币利率葡萄汁。罪犯记在账上被记在账上。,瑞银随后涉及了货币利率。。

FSA (现时FCA)表现法,在内地联锁太共有的了。,货币利率的涉及反应于货币利率的请。,教员”。瑞银交易员也与安心堆的交易对方有正好尝。,他们时而手密切协作。,FSA表现法法法法,浅谈网状物交谈室,瑞银交易员和安心两个机构的兄弟会高价地三个燧发枪兵手”。

但集中内部销路,最最日元LIBOR,都是经过批发公司BR举行的。。FSA表现法法法法,北越竹4家瑞银交易员在6名作为中间人来安排、设法商的11名职员中任务。,请他们相通垄断货币利率的请,并且星力推销更普及的。。固然特工不正好参加货币利率设立,但为了获取推销信息,某些被援用的堆会频繁地尝他们的货币利率分装商。。FSA表现法法法法,瑞银交易员还所请求的事物这些作为中间人来安排、设法商报出虚伪的去买东西交易(高价地“恶搞交易或诈唬”(spoofs),论恶搞的运用,伦敦交易员曾经在过来七天的文字里屡次提到了,感兴趣的入席可在伦敦交易员的微信公号:伦敦将存入银行史,并请他们垄断交易掩藏上显示的货币利率。,狗腿推销。

FCA称,为了这种帮忙,特工以两种方法到达补偿。。以特工为例。,瑞银交易员将与协作者举行洗碗交易(曳脚而行) 呼喊),除佣钱外,这笔交易缺乏安心意思。。FCA表现法,别的,瑞银曾向反正给予的特工惩罚了一万英币1镑的行贿。。

参加社交聚会的辩白

瑞银前首席执行官Marcel Ronell(马塞尔) Rohner)曾将“鉴于Libor的建筑物型使遭受”作为公司收益很大的的事情经过压力绍介,但后头,他说他从未课题过该公司与LIBOR参加的TANAC。。瑞银因在2005至2010年间垄断Libor和除英国外的欧洲国家堆同性随时可收回的荣誉货币利率(Euribor),英国公共点、美国和瑞士接管机构惩罚了15亿美钞终止。。巴克莱还惩罚了超越1亿美钞的终止。。


瑞银前首席执行官,Marcel Rohner

瑞银首席执行官得悉详细记在账上时,,他吃震惊和狼狈。。罗纳尔称瑞银雇用的某些人过来是雇用兵。, 自我反省:笔者机械地依赖于风把持步骤。,这原因了安心职员责任心的谢绝。,事先,很难置信为了大规模的事变是不能置信的的。。” 瑞银已就伦敦堆同性随时可收回的荣誉货币利率中间定位事情举行五次孤独合规审察,他们缺乏显示舵角指示器交易者垄断货币利率来利市。,包孕高级办理人员在内的40人曾参加或知晓这一违规处理或负责都分歧呈现瑞银的很大的办理层一点也没有知晓内幕的。

瑞银投资堆部监督者:没某人以为这是违背公众利益的行为。,” 我不实现LIBOR求婚的成绩。,固然他每周会晤机关合规监督者。。前瑞银堆同性随时可收回的荣誉交易员Tom Hayes被控犯有欺诈罪(汤姆) 海因斯为瑞银出示了数万亿的美钞的收益三年。,但该机关正大光明人通知接管机构,他遗忘了他是谁。。

向审理陪审团总结侦查摘要时,检控官Mukul Chawla QC (奎因的 Counsel, 它必然要翻译成帝国。请大律师。:“显然,海因斯并过失但是这样地大的做的人。。他是第一些人被记在账上的人。……但显然他过失惟一剩下的一些人。。”在绍介被考察的人中,非常人的名字被海因斯独力泄漏给了SFO。:2012年12月被警察传讯后,海因斯有5个月了。,总共给予了82小时的舵角指示器。。作为同一的的SOCSA拟定议定书(辩诉拟定议定书),其术语取自《2005年认真一贯的罪孽和警察法》(Serious Organized Crime and Police Act 2005),SOCPA的每个体断,海因斯呈出了他同一的的基址图家的名字。,他甚至认出了独力的欺诈行动。。

再,海因斯在忏悔成绩上转变了主张。。最初的接纳法度帮助(法度) 帮助较晚地),他转变了法度队。,并选择出庭在受审。。这样地大的一来,他就错过了他可以到达的开释截止期限。。海因斯作证,他先前的协作姿态,这是由于他作为英国公民,不得已在英国在受审。,想预防被送回美国。在美国,与英国比拟,白领工人罪孽(白领工人) Crime,罪孽的刑期,如欺诈,不排队要挟。但作为法官Cook(权利) 库克在审讯前通知海因斯。,他停止的确定是类型的赌徒行动。。法官增补物说,忏悔永生不嫌晚。。法官在审讯前说。:欺诈在。。这是一些人狡猾的的状况。。” 为了句子,海因斯的解说是,这标明法官对他抱有全神贯注。。这么地前交易员在一份申报中写到他的大律师。:他恨我。”较晚地,他进攻让法官Cook预防为了容器。,无论如何终成泡影了。。

将存入银行图片 Times

伦敦交易员注:审讯后,Tom Hayes预防法院导致的个体节约减少。,他曾经拥受胎他的大切断道具。,包孕他老婆名字的大概百万的磅的大厦。。



但同时,将存入银行接管机构摈弃了摩根大通(摩根大通)的前交易员。、Bruno Ike Hill,高价地伦敦巨大的事物(布鲁诺) Iksil)的考察,他脱掉了3年的考察。,他的交易形成了62亿美钞的减少。,推销动乱。。更多向前伦敦巨大的事物的设计作品情节,请正好恢复关键词。 ‘4。 别的,一些人兄弟会在后盾遗弃了一些人邮筒并请E-B,由于在过来的几周里我一向很忙。,因而我还缺乏工夫。,在今晚把它填饱。

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